3年从0到1、细说NFT交易市场龙头Opensea的发展史

现在去哪里投资1万美元?

如今,投资者面临着一个两难境地。通货膨胀正在上升。从高盛到贝莱德,几乎每家公司都预计到2035年的股票回报率都低于5%。全球大流行已经完全扰乱了市场。找有前途的投资比以往任何时候都更难。

最近,彭博社询问金融专家,他们今天会在哪里投资10万美元。回答是什么?他们压倒性地推荐了替代型资产,例如艺术品。

我最近采纳了他们的建议,投资了数百万美元的艺术品。

原因如下:

  • 从1995年到2020年,当代艺术品平均每年升值14%。
  • 预计到2026年,全球艺术产业将增长51%。
  • 与公共股票的相关度为0.01

值得庆幸的是,我不需要购买整幅画来投资。我使用了Masterworks,它允许用户像投资公司股票一样投资艺术品。他们使用人工智能来识别毕加索、班克斯和巴斯基亚等艺术家的作品,然后将这些画作证券化并发行股票。

可操作的见解

  • 如果你只有几分钟的空闲时间,以下是投资者、运营商和创始人可以从OpenSea学到的东西。
  • NFTs是真实存在的。不管是愤青还是支持者,数据表明NFT绝非无聊。今年到目前为止,NFT的销售总额已经超过130亿美元,其中大部分是在过去两个月内到达的。
  • 精益运营对于波动性大的市场至关重要。OpenSea在最初几年维持着一个小团队,截至2020年底,只有7名员工。这使得该公司能够经受住加密货币熊市的考验,一直坚持到NFT起飞。
  • OpenSea是非常有优势的。该交易平台拥有97%的市场份额。这在一定程度上要归功于OpenSea卓越的资产广度、简单的上市流程和强大的过滤系统。
  • 去中心化不一定是教条式的。许多加密社区似乎将去中心化视为合法性的来源和万能药。虽然去中心化的参与者显然有空间——Uniswap是代币交易领域的一个例子,但中心化公司也可以蓬勃发展,OpenSea就是后者。
  • 投资者可能要注意新型NFT。如果你觉得你错过了CryptoPunks、Bored Apes和Art Blocks而感到恼火,那么可能会有一些安慰。新的格式不断被创造出来。两位专家建议音乐和“智能”NFTs值得关注。

OpenSea

按市场份额计算,世界上最具统治地位的公司是什么?

可能会想到几个名字:几乎可以肯定的是,谷歌,也许是Facebook、亚马逊,这取决于类别。

所有这些都是很好答案。谷歌在搜索领域拥有92%的市场份额,Facebook及其相关资产的活跃用户超过其下一个竞争对手的3倍,而亚马逊的美国电子商务主导地位被认为是50%(AWS的云计算份额为31%)。

然而,OpenSea胜过上述所有的公司。

自2017年成立以来,NFT市场已经成长为该领域无可争议的领导者,其份额超过97%,交易量是其最接近的竞争对手的12倍。对这些数字的直观反应是询问市场规模。当然,OpenSea是赢了,但到底赢了什么?

无论人们对这一领域的立场如何,这些数字都表明NFT远不止是一个微不足道的兴趣,而且OpenSea也不仅仅是一个神秘的小贩。今年以来,NFT的销售额已经超过130亿美元,如果今年余下时间的销售额与上一季度持平,那么每年的商品交易总量(GMV) 将达到250亿美元。这种规模不仅使OpenSea领先于其竞争对手,而且超越了传统的web2市场。在最近的季度报告中,Etsy报告了30.4亿美元的GMV,OpenSea仅在8月份就超过了这一数字。 (注:Etsy是一个网络商店平台,以手工艺成品买卖为主要特色 ,曾被纽约时报拿来和eBay,Amazon和“祖母的地下室收藏”比较。)

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Dune和Etsy公司文件

再加上加密领域充满活力的文化,这些数字可能有助于将OpenSea描绘成一个风险贩子,一个不正常的国度中最盛大的集市。这将损害NFT的创造力和智慧,并误判OpenSea的独特之处。

这不是一家由狂热的YOLO主义统治的公司,而是一家以耐心和保守主义为指导的公司。当对手尝试新功能和不同模型时,OpenSea一直专注于改善其核心产品。其结果是一种微妙的矛盾的业务,它赋予某些激进的东西以力量,但同时也有节制——一种合理的革命。

今天,我们将探索该公司的过去、现在和未来。继续阅读以下航程:

  • 起源:Wificoin和OpenSea的转折点。
  • 市场:重新审视NFT及其发展。
  • 产品:围绕OpenSea的微妙护城河。
  • 估价:A16z的年度交易。
  • 竞争:Rarible、Foundation和其他公司正在追赶。
  • 风险:OpenSea可能会陷入困境。
  • 前景:NFT下一步将走向何方,OpenSea是否处于有利地位?

OpenSea的起源

恰逢2017年底的加密牛市,毕业于美国布朗大学计算机科学专业,并已从事金融领域工作数年的Devin Finzer,突然对加密货币和区块链及其产生的新经济体系产生了浓厚的兴趣。

在这年秋天,Finzer决定要在该领域开展业务,并与另一位年轻的软件开发人员Alex Atallah合作。后者作为斯坦福大学计算机科学专业的毕业生,曾在大学期间创立了学生宿舍社交网络“Dormlink”,随后又担任了另外两家初创公司的CTO。与Finzer相同,Atallah也对加密领域产生了一种的痴迷,想要进一步发展。

同年9月,Finzer和Atallah在Techcrunch的黑客马拉松(Hackathon)上展示了他们的项目Wificoin。Wificoin与在该领域获得突出地位的项目相一致。作为共享对wifi路由器访问权限的交换,用户可以获得金币,这些金币又可以用来从公司网络中的其他人那里购买wifi访问权限。在这方面,它与区块链网络共享平台Helium并没有什么不同,该平台在前一年从Google Ventures获得了令人印象深刻的B轮融资。

尽管Atallah承认该产品在当前的实例中“非常容易被破解”,但他们还是被硅谷著名初创孵化器Y Combinator(YC)接受以进一步推进他们的项目。

从某些方面来看,这是一个不稳定的组合。尽管YC被称为是伟大的人才和机会发现者,但YC没有表现出对加密技术的细微理解。一位前OpenSea 员工表示,当时YC的团队对这个领域持怀疑态度,而在我们的讨论中,Finzer承认初期存在一些问题。

“YC肯定不是为加密公司量身定制的,”他说,加速器依赖于创业公司的建设模板,在web3的世界里显得格格不入。Finzer认为,这些新颖的企业是“规则的例外”。

在Wificoin接受该计划到2018年1月启动之间的过渡期间,加密货币市场发生了不可磨灭的变化。

2017年11月28日对加密社区来说是一个历史性的日子。虽然测试版本前一个月已经在ETH Waterloo首次亮相,但这一天代表着CryptoKitties的正式推出。

虽然测试版本前一个月已经在ETH Waterloo首次亮相,这些呆萌的数字猫在当年年底和第二年产生了巨大的兴趣,狂热的竞价使一只收藏品 “Genesis “以247 ETH的价格售出,当时大约是11.8万美元。(根据本周的价格,价值89.4万美元)

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加密猫(CryptoKitties)

CryptoKitty不仅仅是一张可爱的图画,而是一种“不可替代的代币”(NFT),它建立在名为ERC-721的加密标准之上,该标准支持其他NFT。现在,对于非加密本地人来说,这可能听起来像难以理解的行话,但我保证这并不像你想象的那样难以理解。

让我们快速问三个问题:

  • 什么是 NFT?它是一个无法更改的数据单元。这个单元可以是任何东西:一张图片、一首歌、一段视频,甚至是一张古怪的猫的图画。
  • 为什么有人想购买其中之一?这通常与地位、稀缺性和归属感有关。拥有NFT可以授予影响力、展示个性或让你进入私人团体。
  • ERC-721如何发挥作用?将其视为CryptoKitties等项目的底层基础架构。这里要知道的是,ERC-721也是CryptoKitties以外的许多项目的基础设施。因此,如果你能在ERC-721的基础上建立一个市场,可以很容易地支持其他NFT。

正是最后一点真正吸引了Finzer:

是什么让我们认为(市场)这可能会更大,因为有一个数字项目的标准。在CryptoKitties之后出现的所有东西都将遵守这个标准。

于是,他和Atallah决定放弃他们在Wificoin上的工作,从CryptoKitties开始,全力打造“元宇宙市场”。鉴于当时创建的NFT很少,这看起来并不是一个特别令人兴奋的提议。但他们很重视所做的事情的新颖性:

当你开始一个项目时,你会寻找一些以前没有做过的东西。这是前所未有的。

Finzer和Atallah并不孤单。几乎在他们做出决定的同时,另一个团队也决定在这个领域建立一个解决方案,即Rare Bits。从许多方面来看,他们似乎是更好的选择。

Rare Bits由四名前Zynga员工组成,似乎有能力利用这个新领域。毕竟,NFTs将主要由游戏玩家使用。当时的行业观点是,NFT有可能吸引这部分人,为游戏开发商提供一种销售新皮肤、特殊武器和其他数字商品的方式。

2018年2月的同一天,OpenSea和Rare Bits在Product Hunt上发布。

OpenSea将自己描述为 “加密商品的Ebay”。

Rare Bits则称其为“一个类似eBay的零费用加密资产市场”。

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截至当天结束时,OpenSea已经击败了它的对手,获得了447个下载,而Rare Bits只有230个。

然而,当涉及到风险投资市场时,双方的角色发生了逆转。OpenSea成功地从包括1confirmation、Founders Fund、Coinbase Ventures和Blockchain Capital在内的强大阵容筹集了200万美元。但远远落后于一个月前Rare Bits获得的600万美元,参与方有Spark、First Round和Craft。

1confirmation的普通合伙人Richard Chen总结了当时的共识,同时解释了他公司的预测:

“Rare Bits是一个纸上谈兵的团队,他们是前Zynga公司的员工,从传统风险投资公司筹集的资金比OpenSea多很多。然而,OpenSea的团队更加精干,更有战斗力。Devin和Alex在发现新的NFT项目方面做得很好,并且在让这些项目在OpenSea上市方面超越了Rare Bits,吸引了OpenSea上的大部分交易量。在我们于2018年4月投资时,OpenSea的交易量已经是Rare Bits的4倍。”

两家公司之间的差距似乎只会随着时间的推移而扩大,尽管Rare Bits为自己在首次销售中不收取任何佣金而感到自豪(2018年OpenSea收取1%),并为用户退还任何产生的gas费用。

然而,这种善举似乎与笼罩2018年的“加密货币寒冬”并不相称。当Rare Bits烧钱维持热度时,OpenSea似乎采取了另一种方法,收取费用并精简运行。直到2020年8月,该公司只有7名员工。

为了争取数量,Rare Bits推出了新的实验,包括与Crunchyroll合作,允许用户收集动漫角色的“数字贴纸”。与此同时,OpenSea仍保持专注,不断改善其核心交易所,这正是该行业的兴趣所在。当被问及为什么OpenSea从长远来看能够胜过Rare Bits时,Finzer回答说:

“我们愿意在这个领域长期发展,不管眼前的增长轨迹如何。我们想为NFT建立一个去中心化的市场,并希望它能够持续3-4年。”

到2019年,Rare Bits似乎已经关闭了。今天,如果你访问该网站,它会重定向到CoinGecko,尽管它从来没有宣布过出售。然而对于OpenSea来说,故事才刚刚开始。

市场:欢迎来到PFP派对

很难把握NFT市场在一年时间内增长了多少。

上文提到,我们注意到,仅OpenSea就有望在2021年超过275亿美元的交易量。如果该公司保持其97%的市场份额,这表明年度GMV总额为284亿美元。

2020年NFT销售额为 9480 万美元。这比去年增加了300倍。我们无法理解这种突如其来的巨变。转眼间,NFT已经从一个微不足道的小东西成长为一个行走的庞然大物。

这在很大程度上归功于个人资料图片NFT的普及,称为“PFP”项目。该运动的著名代表包括 CryptoPunks、Bored Ape Yacht Club(BAYC)、Pudgy Penguins、Meebits以及许多其他项目。

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这些角色数量激增,在你的朋友和社交媒体上的追随者中传播,推动了进一步的收集、投机和投资。(这三者之间的界限往往非常模糊,以至于彼此无法区分。)

即使是业内人士也发现自己对这一现象感到惊讶,部分原因是它代表了与最初预期的偏差。正如Rare Bits的故事所表明的,NFTs被期望与游戏领域相衔接。像Gods Unchained和Decentraland、The Sandbox和Animoca Brands等项目被期望推动这一领域的发展。

总的来说,情况并非如此,有一个巨大的例外:Axie Infinity,它既是一个区块链游戏,又是NFT项目中数量最多的。然而,如果从整体上看,PFP似乎是主导形式。按历史交易量排名前十的项目中有五个可以合理地归类为PFP产品。按数量计算,它们达到54亿美元,占总数的37.3%。如果把Axie排除在外,用第11个项目Sandbox代替,PFP在这些项目中的份额将达到73%。

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DappRadar

甚至是Finzer也承认他没有看到当前的浪潮即将到来。“我们没有预测Bored Ape Yacht Club或其他收藏品的崛起。”

这在某些方面有些令人惊讶。因为OpenSea很早就认识到了加密货币化身的潜力。在2018年的早期,Finzer就拉来了老朋友Dylan Field帮助他制作Ethmoji。

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Jessica Phan、Alex Atallah、Devin Finzer、Dylan Field 和 Elena Nadolinski。由Richard Chen提供

用户可以使用眼睛、嘴巴和配件等可组合的元素来制作个人资料图片。

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表情符号

在Finzer的重点推动下,Ethmoji被忽视了。虽然它没有得到太多的关注,但它似乎仍然活跃,直到2019年,它成立一年后,Atallah在推特上说新的头像仍在创建中。

Finzer没有预料到PFP革命的另一个原因可能是,OpenSea看起来像是为当下量身定制的。这与该公司具有欺骗性的强大产品有很大关系。

产品:微妙的护城河

从高层次上讲,OpenSea的产品很简单:它是一个购买和销售NFT的市场。但它的成功是由于更微妙的因素。特别是,该公司的主导地位似乎得益于上市的便利性、平台上资产的广泛性以及强大的过滤和编目系统。

权限列表

在OpenSea上启动一个NFT,无论是图片还是歌曲,只需点击几下。这是填写有关该作品的信息并上传相关数据的问题,无论是图像还是其他内容。

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OpenSea

来自加密研究机构Delphi Digital的Alex Gedevani将此描述为OpenSea的主导地位背后的决定性因素之一:

“(OpenSea)强调成为一个无权限的NFT铸造、发现和交易市场(解释其市场份额增长)。这使得长尾创作者能够轻松加入,因为相对于其他平台来说,进入门槛较低。这种方法是扩大创作者的供应面,吸引用户和流动性,包括在一级和二级市场。如果Uniswap是任何山寨币(altcoin)的市场,那么OpenSea就是任何NFT的市场。”

尽管此后其他市场也纷纷效仿,使发布产品的行为变得更加简单,但OpenSea显然在这方面处于领先地位。它有助于为平台带来大量资产。

资产的广度

OpenSea将其选择分为八个类别:艺术、音乐、域名、虚拟世界、交易卡、收藏品、体育和实用程序。

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正如我们所讨论的,“收藏品”已被证明是最受欢迎的类别,但上面的分布说明了NFT的多样性以及OpenSea提供的各种产品。根据该公司的网站,该平台上的收藏超过100万个,可供购买的个人NFT超过3400万个。值得注意的是,即使这个数字也可能已经过时,因为它出现在OpenSea处理了40亿美元交易量的声明中,可想而知目前数量已经增加。

根据加密货币数据平台Messari的分析师Mason Nystrom的说法,这种包容性的方法被证明是一个关键的竞争优势,特别是对于竞争对手Rarible(我们将在本文后面更详细地讨论这一点):

OpenSea聚合并提供了广泛的不同资产。因此,虽然Rarible在推出时因其流动性挖矿而获得早期交易量,但Rarible并没有汇总其他非Rarible资产(即Punks、Axies、艺术品)。因此,OpenSea成为许多这些早期资产的首选市场/流动性。OpenSea还通过其他平台的特许权使用费,提供了一个强大的索引器,以及一个用于过滤资产、验证合约和用户创建NFT的出色界面(UI)。

Electric Capital合伙人Maria Shen强调了OpenSea平台流动性的一个关键部分,它有大量的NFT可供“立即购买”。

捕捉“立即购买”机制很重要,因为你拥有的“立即购买”的NFT越多,市场流动性就越高,而Opensea拥有最多的“立即购买”。

通过拥抱各种形式的资产,OpenSea已经使自己成为NFT生态系统的默认选择对象,竞争对手可能难以摆脱这种看法和地位。

不过,该平台的范围是有代价的——为了获得广泛的选择,强大的搜索和过滤是必不可缺。

强大的过滤功能

NFT项目在整体形式和有助于其价值的细节方面差异很大。对一个项目至关重要的特征可能与另一个项目无关。OpenSea在捕捉、编目和允许用户搜索这些信息方面表现出色。

为了更好的理解,让我们看一下两个流行的PFP系列:CryptoPunks和Bored Ape Yacht Club。

这是CryptoPunks的样子——它们是具有不同肤色、发型和配饰的像素化面孔。虽然大多数是人类,但也有一些僵尸、猿和外星朋克。

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OpenSea上的CryptoPunks

这些区别很重要,因为它们可以直接表明稀有性。具有共同特征的朋克(例如耳环)的价格可能会低于配备帽子、太阳镜和烟斗的稀有外星朋克。事实上,具有这些特征的“CryptoPunk #7804”最后以4200 ETH(1510万美元)的现价售出。

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对于潜在的CryptoPunk购买者来说,能够通过这些品质进行过滤是非常重要的,但对于想要获得无聊猿(Bored Ape Yacht Club)之一的人来说,它们毫无用处。

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OpenSea上的无聊猿

对于猿猴鉴赏家来说,突出的方面包括皮毛颜色、猿是否在吃披萨,以及发光的眼睛。BAYC在OpenSea上售价的最昂贵的物品之一是“#3749”,这是一只长着金色皮毛、戴着船长帽和红色激光眼的猿猴。它的售价为740ETH,按目前的价格计算为270万美元。(有趣的是,它是由我们之前讨论的区块链游戏The Sandbox的官方账户购买了。)

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OpenSea为用户提供了通过最重要的描述过滤和搜索项目的工具。

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这可能看起来很简单,但对买家来说却有很大的不同。Richard Chen阐明了这一立场:

人们低估了搜索和发现对NFT的重要性。每个NFT项目(例如Meebits、Lost Poets)都需要按属性自定义搜索过滤器,这些过滤器必须由OpenSea在逐个项目的基础上手动添加。这为OpenSea创造了一个巨大的用户体验护城河,其他平台难以复制。例如,在Rarible上,我甚至无法过滤Meebits上戴着耳机的骷髅。因此,在一个平台上进行NFT购物,然后在另一个平台上结账是没有意义的。通过在OpenSea上拥有出色的NFT购物体验,用户可以留在平台上使用OpenSea的智能合约进行实际的NFT交易。

通过将每个项目从根本上视为独一无二,OpenSea构建了一个真正迎合买方的平台,简化了浏览体验,使其可以捕获购买需求。

总而言之,OpenSea看起来像一个异常狡猾的产品,它将自己完美地定位为抓住了去年的热潮。凭借无需许可的创建方式、平台上的大量资产和强大的过滤系统,它看起来像是一个被护城河包围的企业。

OpenSea的估值

在我们讨论OpenSea的竞争对手之前,我们必须首先充实对OpenSea估值的理解。在某些方面,这样做是徒劳的,因为这是一个(快速)移动的数值,能够使今天的分析在明天看起来很愚蠢。

我们已经在风险市场上看到了这种情况,这要归功于Andreessen Horowitz(a16z)。今年7月下旬,该公司以15亿美元的估值领投了OpenSea的1亿美元B轮融资。当时,OpenSea全年处理的交易量不到10亿美元,平均每月费用为850万美元。

在a16z宣布投资后的两个月内,OpenSea的GMV增长了六倍多,达到64亿美元,费用也在同步增长。在8月和9月期间,Finzer和公司平均每月收取2.2 亿美元的费用。

这在现在看来是一个荒谬的偷窃。在a16z宣布投资后的两个月里,OpenSea的GMV增长了六倍多,达到64亿美元,费用也在同步增长。在8月和9月,Finzer和公司平均每月收取2.2亿美元的费用。

那么,今天OpenSea的估值应该是多少?

考虑到OpenSea本身就是一个联盟,直接比较是很棘手的。但是我们可以通过查看少量市场、加密货币交易所和博彩平台来了解情况。虽然没有一个是独立完美的——传统市场交易的实体商品成本截然不同,但交易所可能依赖于不同的收入流,如“订单流支付”。

下图显示了公司的估值——无论是公开的还是上一轮的,除以它们的“营收运转率”。这是通过延长过去三个月的公开数据来计算的。

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其中一件事情与另一件事情不同。

OpenSea显然已经超过了它上一次的估值。如果给它与Etsy一样的13倍倍数,其估值将超过240亿美元。当然,它的增长速度要快得多,而且成本结构也要低得多,因为Etsy有1400名员工,而OpenSea只有45名。

(相反,OpenSea的收入就不那么可靠了,如果我们看到全面的加密货币寒冬来临,可能会下降90%或更多。)

每名员工的营收高达4100万美元;Ebay的收入在80万美元左右。

如果OpenSea正在筹集新一轮资金,每个成长型投资者肯定都在敲他们的门。在宣布B轮融资仅三个月后,该公司的价值似乎更有可能超过10倍。

竞争:看好王位

现在,OpenSea的领先优势看起来几乎是无懈可击的。虽然它的产品和选择使其具有防御性,但它在一个初期的、高度活跃的市场中运作。这为各种竞争者留下了空间,包括中心化NFT 市场、去中心化市场、垂直市场和加密货币交易所。

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中心化市场

可以说,其他中心化NFT交易所之间的竞争是最弱的,至少目前是这样。竞争对手包括Nifty Gateway(现在由Gemini拥有)、Foundation、MakersPlace和Zora。在某些情况下,这些平台在选择和审美方面与OpenSea不同。例如,Foundation是一个漂亮的极简主义平台,吸引了更多对设计敏感的创作者——但仍然存在重叠。Foundation和Zora都成立于2020年,许多人也站在了较新的一边。

这批平台能够长期与OpenSea共存吗?考虑到这一业务中隐含的网络效应,很难设想OpenSea会被取代,但NFT市场的增长应该意味着有足够的空间让其他的目的地茁壮成长。如果他们能够在某些类别和专门的功能集上建立起供应,这一点尤其正确。

OpenSea的成功也有可能鼓励资本流入该领域,因为投资者认识到奖金的规模。这可能会给后起之秀带来争夺份额的火力,特别是在未来几年可能会涌入生态系统的许多新买家。

更根本的威胁可能来自去中心化的参与者。

去中心化市场

在此前文章《Sushi and the Founding Murder》中,我们概述了加密货币的两个基本“定律”:

1.流体动力定律。加密货币的运作与现存的权力结构背道而驰,认为传统的等级制度是不正当的和不合法的。这可能与长期生存的机构有关,如传统的金融系统或像Coinbase这样的新公司。在这两种情况下,权力都被认为是被一个试图编纂和加强其控制的实体所夺取。加密货币希望权力完全流动,根据贡献者对社区的价值累积。

2.流动财富法则。同样,加密世界对寻租实体持怀疑态度。不提供持续价值和努力的组织,在与其他参与者相同的规则下赚钱,通常被认为是妥协的。加密货币希望财富是流动的,奖励持续的价值创造。从根本上说,加密认为用户是价值创造的重要组成部分,而不是价值创造的消费者。

目前,OpenSea是一个完全中心化的实体,可以完全控制其平台。它收取公司收到的2.5%的费用。(除此费用外,用户还必须支付“gas”费用,本质上是网络的交易费用。)换句话说,权力和财富都不是流动的。

在过去的一年里,出现了一些去中心化的参与者,其中Rarible是最成熟的。这也是一个有趣的案例,因为该项目开始时是一个中心化的实体,在宣布成为DAO之前,它筹集了1600万美元的风险资金。作为过渡的一部分,Rarible在2020年夏天发行了一种代币。RARI可以通过使用该项目的平台来赚取,也可以授予治理权。

在那次发布之后,Rarible短暂地成为了交易量第一的NFT平台,因为洗售(wash)交易(通过买卖资产来抬高交易量和定价的做法)推高了RARI的汇率。但这并没有持续多久,OpenSea最终赢回了用户,正如Chen所描述的:

“Rarible为了推出代币而推出代币,没有深入思考代币的经济性。因此,他们极大地激励了耕作代币的人进行洗售交易,在去年夏天的几个月里,Rarible的交易量超过了OpenSea。一旦无机需求枯竭,人们就会非常清楚,OpenSea是一种更好的产品。”

虽然Rarible的方法不是绝对的成功,但也不是失败。它的RARI代币拥有4.3亿美元的完全稀释市值,而且从数量上看,它是OpenSea最接近的竞争对手,这对于一个成立不到两年的项目来说还算不错。

但更重要的是,Rarible为未来的去中心化参与者勾勒了一个潜在的攻击载体。正如在Sushi的文章中提到的,该社区的“Shoyu”项目就是这样一个例子,尽管它仍然没有上线。持有者将希望更广泛的Sushi生态系统的活力能够推动交易量。但是,据一位消息人士称,只有一位工程师负责建造Shoyu。对一个人而言,击败OpenSea是一项相当大的任务。

Artion是另一个值得注意的尝试。Artion由Yearn Finance的创始人Andre Cronje创立,旨在解决针对OpenSea的普遍抱怨。它不收取平台费,并建立在Fantom网络而不是以太坊上,这一决定使交易更快,并减少了gas费用。

Artion是A16z合伙人Chris Dixon的加密货币箴言的逻辑结论,“你的接受率就是我的机会。” 通过采取0%的费用,Artion为使用其平台提供了强有力的激励。反过来,它已经开源了它的代码,以便其他人可以轻松地在它的基础上进行分叉和构建。

当Cronje被问及为什么会建造一个没有盈利潜力的项目时,Cronje回答说:“我喜欢‘纵火’。”

降费是否足以与OpenSea竞争?众说纷纭。Chen表示OpenSea的产品很难复制:

“OpenSea很难被分叉和‘吸血鬼攻击’。这是因为99%的工程工作是在链外进行的(如搜索和发现、基础设施),因此不能被分叉。”

然而,Messari研究员Nystrom的观点略有不同,他强调了去中心化平台的优势:

“无许可协议……将更加可组合,由社区驱动,抵制有害监管,吸引更好的人才,并有利可图。从长远来看,这些品质是大多数去中心化协议将胜过中心化竞争对手的原因。 ”

最终,Nystrom也解释了OpenSea如何在强大的去中心化对手的存在下仍能蓬勃发展:

“我认为中心化和去中心化市场都有一席之地,就像Coinbase和Uniswap都取得成功一样。OpenSea将继续存在,并将提供出色的入门、UI和有用的功能。”

垂直市场

虽然不是直接竞争对手,但OpenSea可能会看到垂直平台抽走它的交易量。在某种程度上,这种情况已经在发生了,几个最大的NFT项目促进了在他们自己的交易所的交易。

例如,如果你想买一个Axie,你不会从访问OpenSea开始。相反,你可以前往Axie的“内部市场”。在那里,你会发现一个为产品量身定做的界面,具有完美的过滤和搜索功能。此外,还有一个特定项目的钱包和交易跟踪器。

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Axie Infinity

LarvalLabs(CryptoPunks、NBA Topshot和Sorare的创建者)也存在类似的动态,所有这些都在他们自己的平台上处理有意义的交易量。

最终,虽然OpenSea在适应不同的NFT方面做得非常出色,但那些投入大量资源建立专门平台的项目将很难跟上步伐。Finzer的公司将希望它能越来越强大,通过选择赢得胜利,并继续为无法或不愿意创建定制解决方案的出版商提供服务。

加密货币交易所

在关于FTX三部曲之一“万物交易所”(the Everything Exchange)的文章中,我们概述了Sam Bankman-Fried的业务是如何将自己定位为各种买卖方式的场所。这包括NFTs。

他们不是唯一对这一领域感兴趣的传统加密货币交易所。正如我们之前提到的,Gemini收购了Nifty Gateway,为其提供了立足点,而Binance运营着自己的子平台。

OpenSea会担心这些吗?就目前而言,不会。但是,有理由表明,一个附加在加密货币交易所上的NFT市场是有意义的。随着NFT变得更有价值,有些价格高达数百万,它们的金融效用也增加了。它们现在不仅需要安全保管,而且可以作为抵押品使用。例如,FTX可以考虑你对300万美元的Fidenza的所有权,而不是只根据你账户中的代币来计算保证金。

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Tyler Hobbs的《Fidenzas》

当然,这不是一种威胁,而是可以被视为OpenSea的一个机会。与主要交易所的合作可能是互利的,NFT持有者可以获得更高的杠杆率,而代币交易商可以获得购买收藏品的方法,而不必在钱包之间转移资金。

OpenSea给人的印象是,该公司从不过度担心竞争对手。虽然它可以预期在未来几年会有更多的对手加入战局,但如果它继续执行,应该会有发展空间。更大的担忧可能来自于其他地方。

风险:太慢、太快

尽管规模庞大,但OpenSea仍然是一家只有几十名员工的初创公司,其业绩记录只有几年。尽管它执行良好并利用了加密货币令人振奋的市场扩张,但它也存在漏洞。有些可能在它的控制范围内,许多则不是。

特别是,OpenSea将需要确保它对客户的反馈做出反应,以改善平台,逐步采取行动以减少监管风险,并为不利的市场条件做好准备。

响应客户反馈

尽管作为加密货币世界的默认场所,OpenSea有时给人的印象是一个不受欢迎的平台。用户抱怨该公司的费用,使用以太坊区块链产生的高gas费,以及缺乏像代币这样的去中心化功能。

值得称道的是,OpenSea运营着一个客户门户网站,用户可以在其中提出改进建议并对之前提交的内容进行投票。名单很长:

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最常见的要求之一是OpenSea增加对其他区块链的支持,包括Cardano、Tezos、Solana和其他。目前,该公司支持以太坊和Polygon,尽管使用较少,但后者的gas费用确实较低。

支持Solana应该是清单上的重要项目。该项目在过去一年中爆发了(在Not Boring的“ Solana Summer ”中得到了很好的解释),似乎有了运行的空间。它的低费用和快速的交易处理可能使它很适合NFTs,出现了一系列特定链的猿猴、猫和吉娃娃,以及作为聚合器的市场Solanart。

一个名为The Degenerate Ape Academy的项目已经在Solanart上处理了超过95万个Solana,按当前价格计算,相当于1.49亿美元。在OpenSea上,似乎只交易了价值约1.9 ETH的Degenerate Apes。

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Solanart上的Degen Apes

在我们的讨论中,当被问及他认为自己的优势是什么时,Finzer回答说:“我尽量不对事情有自负,看到事情的本质。”

这似乎是真的。如前所述,OpenSea的首席执行官经常提到该平台的缺点,并决心要纠正这些缺点。他希望确保OpenSea不会错过像Degen Apes这样的未来突破性项目。挑战将是增加更多的功能,更多的网络,同时保持核心产品的性能。

监管

NFT是证券吗?

如果美国监管机构做出肯定的决定,OpenSea的业务无疑会受到影响。证券和销售证券的市场必须遵守美国证券交易委员会的规则,这一负担将要求OpenSea做大量的工作,并从根本上改变NFT的购买过程。

到目前为止,监管机构几乎没有说明他们如何看待NFT,以及它们是否满足“Howey测试”的四项要求,该测试决定了一项资产是否是证券。要达到标准,必须满足以下条件:

  • 投资了金钱(或等价物)
  • 它被投资到一个“共同企业”
  • 这项投资带有“合理的利润预期”
  • 这样的利润来源于他人的努力

法律学者最有能力确定NFT是否符合标准,但即使是局外人也会同意,投资的是金钱等价物,通常预期价值会增加。这些潜在的利润似乎确实取决于其他人的工作。至于NFT项目是否代表“共同的企业”是一个完全棘手的问题。

OpenSea应该利用这段不确定的时期,积极主动地与监管机构合作,帮助定义适当的界限,并确保他们的平台在合规方面处于领先地位。如果他们能很好地管理这一点,监管可能会被证明不是一个易受影响的问题,而是一种针对规模较小、不那么严格的参与者的防御来源。来自Messari的Nystrom提到了这一点,同时补充说,这可能会限制OpenSea的选择:

“随着NFT的发展,OpenSea最终可能会依靠建立一个监管护城河(类似于Coinbase),而不是提供风险更大的资产。”

该公司的总法律顾问Gina Moon可能在这里尤为重要。在加入OpenSea之前,她曾在Facebook的监管团队任职。Finzer需要确保她有足够的空间和支持来采取积极主动的立场。金泰居资讯网 https://jingdian230.com

市场崩溃

尽管我们相信NFTs的创造性和社会力量,但这一领域确实是一种狂热的现象。欺诈、清洗交易和投机行为猖獗,价格并不总是理性的。

在短期内,这种情况会可能会导致买家变坏,反过来减少OpenSea的交易量。在所有的可能性中,这将被一个更广泛的远离加密货币的转变所推动。

目前的牛市肯定不能永远持续下去,投资者从这个世界的更多幻想的边缘,转向成熟的项目。这实际上可能对蓝筹NFT项目产生积极影响。加密货币投资者可能将CryptoPunk或Fidenza视为一种相当安全的价值储存手段。但至少,较小的项目,以及许多支持它们的项目,在纸上的“回报”可能会被抹去。

OpenSea将如何应对这种衰退?

与其他几家高速增长的初创公司一样,OpenSea实际上感觉它可以经受住此类事件的考验。正如我们所提到的,该公司在其大部分时间里都是以一个精简的、低燃烧的团队运作,并通过保持专注而茁壮成长。假设它不会突然养成挥霍无度的嗜好,它应该有足够的资金度过冬天。它可以有效地利用这段时间,挑选出有趣的垂直玩家,并为下一次加密货币过山车做好准备。

前景:OpenSea和NFT的下一步是什么?

NFT会变成什么?

这是一种可以让幻想家疯狂的问题。目前,这种形式已经包括绘画艺术、音乐、时尚、游戏、领域以及这些形式之间无数其他的重叠和重叠。同样重要的是,随着新项目在既定边界上不断涌现,情况每天都在变化。

Vine创始人Dom Hofmann在今年8月底发布的Loot就是一个例子,说明了新的趋势如何能够抓住人们的想象力。正如我们所注意到的,NFT的大部分狂热都是由头像主导的。Loot则朝着另一个方向发展,摒弃了图像而采用黑白的物品列表。其理念是,开发者可以在Loot的基础上构建内容,为数字行程的持有者提供不同的场所来表达和显示他们的所有权。

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Lootswag

Chen表示,音乐NFT可能值得关注:

“音频NFTs出乎意料地还没有起飞。一个重要的原因是NFT元数据现在大多只服务于图片或视频。OpenSea正在努力支持渲染音频文件的重要元数据,这将有利于像Catalog这样的项目,该项目正在为策划的1-of-1 NFT音乐建立平台。”

再往前看,“智能” NFT可能代表另一个前沿领域。Nystom概述了这个机会:

“我们可以期待NFT的演变,从静态到动态,也就是“智能”NFT,包括人工智能(AI)集成和其他基于NFT使用而演变的酷炫功能。”

这是令人兴奋的东西,唯一真正的界限是法律和技术。在未来的某一天,我们可能会购买具有“真实”个性、思想会改变和适应的虚拟人物。

如果NFT现在已经有望达到数百亿的交易量,那么一个成熟的市场该如何应对呢?

OpenSea面临的挑战是,如何成功地将这些日益复杂、令人眼花缭乱的对象编入目录。现在的机会是尽可能多地抓住不断增长的销量。

这样做可能需要新的产品和功能。在过去的几周里,OpenSea推出了一个移动应用程序。虽然它还不允许买卖,但这是朝着真正的多平台产品迈出的第一步,可以进一步普及NFTs。

如果我们想了解该公司可能的其他发展方向,重新审视Coinbase的路线图可能是个好主意。在许多方面,这似乎是OpenSea最接近的类似物,一个中心化的加密货币交易所,作为进入生态系统的自然通道,并热衷于按规则行事。

也就是说,我们应该期望OpenSea提供一种对机构友好的产品,与Coinbase Pro不同。这可以处理托管、高价购买并提供白手套服务。

如果在监管上可行,NFTs的部分所有权将代表该行业的巨大解锁。就目前的情况来看,许多人仅仅因为定价就被排除在外。例如,目前Bored Ape的“底价”为 38.7 ETH,大约是14万美元。除了富人之外,这超出了所有人的范围。

与此同时,这些NFT的持有者在锁定收益方面几乎没有选择。如果你有幸以10000美元的价格购买了CryptoPunk并看到它的价值增加到100万美元,你应该出售吗?如果下周类似的作品售价1000万美元怎么办?

现在,无论是买还是卖,要么全买,要么不卖。细分化将允许新人以更少的钱购买他们最喜欢的资产。例如,购买CryptoPunk的“股票”,而持有者可以在保留上涨空间的同时,获得一些盈利。

对于OpenSea来说,这是否会很快成为可能并不重要。因为这是一个似乎才刚刚开始的市场。

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