片仔癀暴雷 比特币暴跌 孙宇晨和巴菲特竟是一路人？

粹不及防，A股价值投资典范，林园封神之作片仔癀业绩暴雷了。细究其因，片仔癀药锭剂爆炒过后高位回落是罪魁祸首。无独有偶，比特币等资产价格也纷纷暴跌。其背后，盖因美联储疯狂加息周期，令全球资产都地动山摇。潮水退去才知道谁在裸泳！如今打回原形，片仔癀和比特币却惊人的相似。

曾几何时，价值投资者与比特币投机者不共戴天，水火不容，互相鄙视。巴菲特和搭档芒格从来鄙视比特币，多次宣称比特币毫无价值。而币圈也不服气，代表人物孙宇晨更拍下慈善晚宴意欲当面教训巴菲特。幸好，孙宇晨临时装病、巴菲特也拒绝出席，才避免双方的尴尬。

然而，在强势美元之下，比特币和片仔癀殊途同归，价值圈和币圈同病相怜。以后大家也不用互相鄙视了，握手言和吧。

片仔癀三季度业绩罕见负增长

21日晚间，片仔癀披露三季报，单季度营收21.93亿元，同比下降3.08%；归母净利润7.38亿元，同比下降17.64%。这在片仔癀的历史上极为罕见，财务数据显示片仔癀近20年几乎没有负增长，更别说下降17.64%。

进一步分析，片仔癀三季度毛利率下降到47.55%，但去年三季度高达58.35%，同比下降11.2个百分点。降幅如此之大，核心原因是零售价下跌。片仔癀的业绩驱动和茅台类似，都来自于数十年不断提价。所以，股民也成片仔癀是药中茅台，茅台/片仔癀组合是A股最佳消费品组合。

片仔癀毛利率回落到47.55%

 

但是，价格在今年突然涨不动了。据资料显示，片仔癀一度被疯狂炒作，去年一粒药锭剂炒到最高1600元。但是，爆炒之后，一路下跌，近期已经跌到最低400元，累计跌幅75%。

当然，片仔癀的业绩体现了公司的零售价，没有起伏那么大，但是，从毛利率看，也有相当的跌幅。

加息周期下资产价格回落

无独有偶，美联储加息周期下，全球多数资产都暴跌。今年全球股市都不好过，大宗商品也开始下跌了。作为货币的最直接代替物，比特币资产注定难逃厄运。让韩国人倾家荡产的露娜币，瞬间归零。但是，即便流动性最好的比特币近一年也跌去70%。

比特币近一年跌70%

 

所有这些暴跌与市场动荡，都是美联储40年来最强加息周期的结果。美债收益率近期继续节节新高，市场草木皆兵。

回想20年美联储超级大放水之后，比特币和片仔癀的都被爆炒，价格都几倍的增长。同理，今年美联储进入超强加息周期后，又双双暴跌。由此可见，在流动性充足之下，片仔癀和比特币都是受益者。一旦流动性收缩，他们都被打回原形。

片仔癀和比特币价格的高相关性，证明他们具有相同的原理，都是货币周期的产物，都是美联储吹起的风口中的猪。

巴菲特与孙宇晨的恩怨

然而，在投资者认知里，片仔癀和比特币代表了代表了两种不同的投资哲学，前者是价值投资，后者是投机。可是，两者价格的趋同性却尴尬地让他们走到了一起，妥妥的反直觉。数字不会说谎，但哲学和文字却常常骗人。

币圈和价值投资圈代表两种认知，分宗立派，水火不容。巴菲特和芒格一直否认比特币，公开场合要么不说，一说就怼到一文不值。

巴菲特向来否定比特币

 

这与币圈结下了梁子。币圈大佬们甚为不爽，很想持机教训巴老爷子。恰好中国比特币大佬孙宇晨借机出击，天价拍下巴菲特19年慈善晚宴。显然，孙宇晨想教训巴菲特，让老爷子闭嘴。但是，巴菲特可是股神啊，你币圈大佬是哪根葱，自然巴老爷子不买账。孙宇晨后来也识趣的装病找个台阶没有赴宴，免得尴尬。

孙宇晨以肾结石为由没有赴宴

 

这是价值投资圈和币圈的一段尴尬的趣闻，盖因价值观差异而起，体现了他们的水火不容。然而，从片仔癀和比特币的价格趋同性看，两者或许没有价值观那么大差异。或许，巴老爷子和孙宇晨还可以愉快地聊天！